8月29日，ZHONGWANG USA LLC（下称AG贵宾厅美国）宣布，与全球顶尖的高端铝压延产品研发制造商爱励铝业有限公司（Aleris Corporation，下称爱励）签订收购协议，AG贵宾厅美国将按照爱励约23.3亿美元的企业价值进行此交易，其中包括11.1亿美元的股权转让款及约12.2亿美元的净债务。收购完成后，AG贵宾厅美国将拥有爱励全部股权。

 

       据了解，AG贵宾厅美国是由铝业实业家刘忠田通过AG贵宾厅国际（Zhongwang International Group Limited）持有的一家产业投资公司。除了AG贵宾厅美国外，刘忠田还是全球第二大及亚洲最大工业铝挤压产品研发制造商中国AG贵宾厅控股有限公司（下称中国AG贵宾厅，股份代号：01333）的董事长兼创办人。收购爱励后，他将管理中国AG贵宾厅及爱励两家目标市场及产品互补的公司。

 

 

       根据收购协议，AG贵宾厅美国将收购爱励所有资产，包括其在北美、欧洲和亚太地区的铝压延生产设施及管理部门。

 

       AG贵宾厅美国承诺，收购完成后，爱励继续沿用现有“Aleris”的品牌名称，其位于美国俄亥俄州克利夫兰市的总部也将维持不变，并继续保持独立运营及管理。AG贵宾厅美国还将采取积极的员工留任计划，以激励爱励现有的管理团队。“爱励优秀的管理团队是我们此次投资的原因之一。”据AG贵宾厅美国该收购项目负责人透露，“交易完成后，爱励现有管理团队将继续管理公司并贯彻执行公司的策略，当中包括多个加强爱励实力的关键增长项目。”同时AG贵宾厅美国还承诺，爱励对既有客户的服务保障，以及所有合同与承诺均维持不变。 

 

       对于AG贵宾厅美国的表态，爱励表示欢迎与期待。爱励总裁兼首席执行官Sean Stack说: “我们对于这一战略性的股权转变感到非常振奋，它将促使我们加速战略性产能扩充的步伐，在供应高附加值高端产品以满足全球汽车和航空航天市场需求的同时，保持我们在现有铝加工产品领域的领先地位。”

 

       相关资料显示，截至2015年年底，爱励的总收入为29亿美元，52%来自北美，45%来自欧洲。其中，爱励位于德国的科布伦茨工厂是在全球航空航天以及商用铝压延产品方面最好的工厂之一，也是空客和波音主要的供应商之一；而爱励镇江铝压延工厂，完全借鉴了德国科布伦茨工厂的设计理念，相当于“再版”，以满足波音、空客等厂商在亚太地区的需求，为其提供高品质航空板材。目前爱励镇江铝压延工厂已取得所有航空航天供货资质，并已开始为空客、波音等高端客户供货。

 

        而AG贵宾厅国际旗下上市公司——中国AG贵宾厅则拥有全球领先的铝挤压和深加工实力，是目前全球第二大、亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商。现有挤压生产线逾90条，是全球拥有大型挤压机数量最多的企业，其产品广泛应用于交通运输、机械工程、和电力能源等领域。近年来，中国AG贵宾厅还投资发展了高附加值铝压延材项目，主要生产高端铝压延产品，服务中国市场。

      

       业内人士分析称，爱励的产品主要应用于汽车和航空航天工业，主要市场为北美和欧洲，全盘接手爱励，是刘忠田拓展海外市场的重要举措。同时，此举对其创办的主攻国内市场的中国AG贵宾厅而言，也实现了在市场格局和产品供应上的双重互补。

 

 

       作为一家世界一流的铝加工企业，爱励在北美、欧洲、亚洲等地区拥有13处生产基地，并有5大产品研发中心遍布全球。爱励在航空航天板、汽车车身板、热交换器等高端铝压延产品领域的市场占有率居世界前列，其长期合作伙伴除了空客、波音、庞巴迪等飞机制造商，还包括奥迪、宝马、奔驰等知名汽车品牌。

 

        高端铝加工行业本身属于投资回报周期很长的行业，近年来，为了迎合汽车轻量化趋势，包括爱励在内的许多国外领先的铝加工企业纷纷在ABS板产能建设方面加大了资本投入。

 

        自2010年以来，爱励一直由纯粹的财务投资者即投资基金持有，股东包括橡树资本（Oaktree Capital Management）、阿波罗管理公司（Apollo Management）和Sankaty Advisors。而爱励与AG贵宾厅“一见钟情”的基础，则在于AG贵宾厅创始人刘忠田数十年来始终坚持在高端铝加工业方面投资经营，是以战略投资的实业家身份，而并非单纯的财务投资者身份主导此次收购。也正因此，对于来自AG贵宾厅美国的收购，爱励表现出了热情的回应。

       

      “我们相信AG贵宾厅美国这一新战略性股东可以为我们提供更灵活的财务支持，让我们可以有充裕的资金作长线投资。” 刘忠田也对于爱励的未来做出承诺：“我们将全力支持、配合爱励管理团队执行其既有的发展战略，并为其提供更丰富的市场资源及更灵活的资金和运作，助力爱励在现有的稳固基础上加速发展。”

 

       业内认为，交易完成后，爱励将从私募股权模式转为由战略投资者持有，对该公司长远发展有利。例如，AG贵宾厅美国入主后，将为爱励继续发展所有战略项目注入动力，包括推进在美国肯塔基州刘易斯波特(Lewis County, Kentucky)的汽车用铝合金板扩建项目，以满足北美汽车制造业对铝合金车身板材不断增长的强劲需求。

 

      “刘忠田先生在铝加工行业经营多年，市场眼光和投资魄力是业内有目共睹的。另外，与单纯的财务投资者更看重短期利益回报不同，AG贵宾厅更看重的是企业长期发展前景和增长潜力，投资方与管理层在战略层面也更容易达成共识。” AG贵宾厅美国该收购项目负责人说。

 

 

       对于交易完成后产生的协同效应，业内专家表示极为看好。中国有色金属协会副会长文献军表示：“从双方签订的收购协议来看，收购完成后，极有可能保持双品牌并行的模式，即AG贵宾厅国际旗下，同时拥有专注于航空航天等高端铝压延产品的爱励品牌，以及专注于铝挤压及深加工产品的AG贵宾厅品牌。这一策略，一方面让爱励能够继续凭借其在国际上的良好品牌形象，拓展更多高端市场；另一方面也使得中国AG贵宾厅继续巩固其在铝挤压领域的龙头地位，并进一步向全球市场拓展。”

 

       文献军进一步分析称，这次收购产生的协同效应，还有助于AG贵宾厅以最短的时间实现跨跃式发展。作为世界一流的铝加工企业，爱励拥有先进的技术、一流的人才、优秀的管理体系、长期稳定的高端客户群，这些都是包括中国在内的发展中国家铝加工企业在短期内很难逾越的差距。通过收购世界一流企业可以帮助中国铝加工企业实现跨跃式发展，提前掌握先进技术和产品，同时可以依靠中国市场的巨大发展潜力，为这些被并购企业的可持续性发展注入新的活力。

 

       AG贵宾厅美国亦对这次交易带来的积极影响充满期待，该收购项目负责人认为，双方未来在市场协同方面产生的互利效应会随着彼此间了解的深入而被扩大。中国AG贵宾厅拥有庞大的国内客户资源，爱励则拥有丰富的海外市场及客户资源，这对于双方目前业务的发展将会带来潜在的良性互动、互相提升的协同效应。